艺术品信托背后藏风控难题
艺术品具有很强的保值和增值功能,在房地产市场调控、股市交易萧条下,艺术品信托市场的发展却在迅猛提速。
大量金融资本涌入艺术品市场,引发了众多疑问。连带责任到底能否承担?一些公司如西安信托,为应对这些问题提供了方案。比如,他们聘请邦文投资担任顾问并提供回购义务。还有北京信托的“盛藏财富·宝腾一号艺术品投资集合信托计划”设立了多个额外保护层。
首先,“国投飞龙艺术品基金15号集合资金信托计划”规定中国嘉德国际拍卖有限公司提供无条件连带责任保证担保,以承担风险。“天物馆1号中国瓷器投资集合资金信托计划”的优先受益人预期收益实现则由深圳淳大和上海淳大进行补足并提供第二层保障。这显然大大减轻了信托公司的负担。
然而,也有专业人士持不同意见。用益信托工作室理财分析师雷雯雯指出:“即使如此,当遇到风险,投资顾问所在的公司可能根本无力承担。例如,如果注册资本只有100万的投资公司募集总额是1000万元,在遇到风险时无法得到补偿。”
再者,“钻政策漏洞避税”是否可行?用益信托工作室发布的《2011年上半年艺术品信托市场发展报告》表明当前国家对艺术品投资的税收安排较为宽松。仅依据拍卖所得收益需缴纳个税,而以理财形式购买艺术品的投资则没有明确规定。
但是该业内人士担忧随着监管制度逐渐完善,钻政策漏洞的情况会越来越少,到那时可能就没有更多人愿意青睐此类信托。实际上,个人艺术品交易过程中也需要缴纳税款,如果按照比例分摊至每位投资人,则与拍卖所得收益个税效果相似。
对于艺术品评估的问题也有争议。目前并没有一个公认的权威机构对艺术品进行鉴定和估价。主观因素较多,容易出现错误判断情况,存在较大风险。特别是市场受到宏观经济影响时,更是如此。“2008年的全球金融危机使国外艺术市场遭受重大打击,之后中国市场率先复苏。”某信托公司工作人员指出。
而随着市场价格涨跌,不排除中国书画市场上充斥大量的泡沫现象,因此艺术品托管和监管需要更为谨慎。
当前的政策漏洞已经缩小,未来还需要进一步完善制度体系。这有助于提升投资者信心并推动行业健康发展。总结上述观点,虽然一些风控措施已经实施到位,并且存在避税空间,但仍需警惕市场风险和个人判断可能带来的不确定性。随着相关政策日趋完善,相信艺术品信托市场的稳健性和透明度都会有所提高。
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