艺术品基金到了回购期
信托型艺术品投资基金普遍成立于2008到2009年,进入回购期已无法回避。市场情况下滑可能引发现金流断裂的中小基金面临重新洗牌。某知情人士透露。
中国目前存在数十家艺术品基金公司,发行上百个基金产品。多数通过信托发行渠道,由投资顾问管理进行艺术品投资回收后约定溢价回购。例如融美4号、融美5号等信托型艺术品投资基金即采用此模式。
但业内认为这种操作实质上是抵押贷款,并不完全符合“基金”定义。大多数信托型基金按固定模式进行艺术品投资收回资金后,由顾问按照事先签订的溢价协议回购。
目前市场平均手续费约2%,高者甚至3%。艺术品基金需要较高的人才成本以及较高年化收益率(通常10%-20%)。根据梅摩指数研究中心报告去年下半年世界艺术品指数增长8%、4%至下跌2%。
艺术品投资基金周期短成隐忧
国外艺术品投资更适1-5年,国内因市场规模限制大多设立3到5年回购期。相比传统投资需要较长的增值周期(例如股票债券等),大多数艺术品基金仅设两年甚至一年期限。
天津文交所2011年初推出产品《黄河咆哮》,短时间内涨幅过百后又急遽跌落数百个点高位套牢资金亿元。春拍激励下,信托型艺术品投资基金发行数量激增,如2011年上半年共发行13只信托基金规模达19.6亿其中7、8月通过信托渠道融资规模达到13亿。
面临市场不确定性和回购期结束后年化收益率可能达不到预定目标的情况,预计市场将迎来一次洗牌。
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